เน้นบริษัทจำกัด ต่างจาก เจ้าของคนเดียว ห้างหุ้นส่วน คือ ผู้บริหาร กับเจ้าของ (ผู้ถือหุ้น มีคสามรับผิดชอบจำกัด ตามเงินที่ลงทุนไป) แยกออกจากกันอย่างชัดเจน
Table of Contents
บัญชี(Accounting) vs บริหารเงิน(Treasury)
- บัญชี - บันทึกข้อมูล เก็บ Transaction ที่เกิดขึ้นไปแล้วตามเกณฑ์คงค้าง
- บริหารเงิน - เอาช้อมูลมาพยากรณ์แนวโน้ม จัดการความเสี่ยง และตัดสินใจในอนาคต (Forword Looking)
- องค์กรเล็กเอาสองส่วนนี้รวมกัน แต่ถ้าองค์ใหญ่แยกหน้าที่กัน
เป้าหมายสูงสุดของธุรกิจ กำไรสูงสุด vs มูลค่าสูงสุด
- กำไรสูงสุด - ช่วงไหน และปั้นได้ง่าย เช่น ชะลอโครงการใหญ่ไป ลดรายจ่าย
- มูลค่าสูงสุด - มองภาพยาวๆ มองผลประโยชน์ที่คาดว่าจะได้รับในอนาคต กำไรสะสมที่บริษัทสร้างได้ในอนาคต เช่น ปิดปรับปรุงห้อง เพื่อดึงดูดลูกค้ามาในอนาคต
บริหารเงินทำหน้าที่อะไรบ้าง เพื่อสร้างมูลค่าสูงสุด
📌 Long Term
- วิเคราะห์โครงการลงทุน(Idea-แผนธรุกิจ) - มีโอกาสที่จะประสบความสำเร็จไหม วัดมูลค่าสูงสุดของโครงการที่เป็นไปได้
- บริหารเงินวิเคราะห์ให้ข้อมูล แต่ฝ่ายบริการ Board เป็นฝ่ายที่ตัดสินใจลงทุน - จัดหาเงินลงทุน - เงินตัวเอง หรือ กู้มา
- วิเคราะห์โครงการ คือ Asset, เงินลงุทน Owner
- โครงการรายได้ ไม่แน่นอน
- หนี้ ดอกเบี้ย แน่นอน ไม่มีกำไร ก็ต้องจ่าย
- ผู้ถือหุ้น ไม่มีกำไร ก็ไม่จำเป็นต้องจ่ายปันผลก็ได้
- เพิ่งรู้ว่าเอาหนี้ ไปเป็นรายจ่าย ลดฐานะภาษีจากดอกเบี้ยจ่ายได้
- ปันผล มีผลกับโครงสร้างเงินทุน กำไรสะสม จ่ายปันผลน้อย EQ เพิ่ม
- เจ้าของ ต้นทุนสูง เสี่ยงสูง เลยต้องการผลตอบแทนสูง
📌 Short Term
- บริหารเงินหมุนเวียน (สภาพคล่อง)
- ส่วนไหนบริหารสินทรัพย์ - สินทรัพย์ถาวร สินค้าคงคลัง ฝ่ายผลิด สินค้าสำเร็จรูปฝ่ายขาย
- แล้วบริหารเงิน
- เงินสด
- ลูกหนี้การค้า
- เจ้าหนี้การค้า
- บริหารความเสี่ยง
- อัตราแลกเปลี่ยน ต้นทุนบาท รายได้ไม่ใข้เงินบาท
- อัตราดอกเบี้ย
- ต้นทุน เช่น ธุรกิจการบิน ต้องจองตั๋วล่วงหน้า บินอีกที 1 เดือน รายได้คงที่ แต่ตอนบินจริง ต้นทุนอาจจะเปลี่ยนได้ เช่น น้ำมันราคาขึ้น
- ผิดนัดชาระหนี้ - มีโอกาส ด้อยค่า
- สภาพคล่อง หมุนเงิน
แนวคิดที่สำคัญ
📌 กำไรทางบัญขี vs กระแสเงินสด
- กำไรทางบัญชี บันทึกตามเกณฑ์คงค้าง ทำให้กำไรมาจากลูกหนี้การค้า เงินเชื่อ กว่าจะได้เงินสดต้องรอในอนาคต
- กระแสเงินสด - เงินสดที่ถืออยู่จริงๆ
- บริหารเงินดูจาก กระแสเงินสดเป็นหลัก เพราะ มันมีค่าแน่นอนมากกว่า มีเงินในมือ แต่หนี้วัดดวงจากลูกหนี้
📌 กำไรศูนย์ แต่มีเงินสด เป็นไปได้ เงินอาจจะจากการจ่ายหนี้ในปีก่อน
📌 กำไรมี แต่ไม่มีเงินสด เป็นไปได้ เงินมาจากการขายเชื่อ
📌 มูลค่าของเงินตามเวลา(Time Value of Money)
📌 เงินคนละเวลามูลค่าไม่เท่ากัน เพราะ เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย ผลตอบแทนต่างๆ
- PV = Present Value
- FV = Future Value
📌 การวัดมูลค่าเพิ่มจากการลงทุน
📌 ต้นทุนเงินทุน(Cost of Capital)
Discover more from naiwaen@DebuggingSoft
Subscribe to get the latest posts sent to your email.
